文 / 手游那点事 泽塔（编译）

(资料图)

近日，美国发行商ZiMAD的收购和并购经理亚娜·维斯尼娜（Yana Vesnina）在外媒Game World Observer撰写了一篇专栏文章，分享了游戏研发工作室出售资产的6种常见方式，以及与它们相关的挑战。以下是手游那点事对文章主要内容的编译整理。

在游戏行业，我们经常遇到六种不同类型的商业提案。

01 卖掉整个工作室和所有资产

工作室所有者提议出售自己手中的全部商业资产。这通常表明他们已经对继续经营工作室失去兴趣，原因包括游戏研发成本不断增长、核心业务遇到问题等，但某些时候，工作室的所有者也有可能寻求退出策略，试图通过卖掉工作室来收回初始投资。

如果工作室的所有者恰恰是一名游戏开发者，或者十分熟悉游戏行业的投资人，那么他/她还有可能通过出售资产来获取额外的（游戏）研发资金。在这种情况下，他们也有可能考虑被合并、被收购或接受新一轮投资等其他提议。

挑战

卖掉整家公司始终是一个复杂的战略决策。为了克服潜在障碍，买方应当寻求专业的法律支持，积极准备引导工作室向前发展，并在该领域积累广泛的专业知识。

02 将项目与团队“打包”出售

与在出售项目时保留员工相比，这种情况较为少见，因为工作室所有者通常不愿意将精心组建的团队交给第三方。不过在游戏行业，发行商有时仍会收到此类提议。

挑战

在这类交易中，卖方不得不拆分团队，而买方则必须吸纳新成员，努力让他们融入新的组织结构。这两个过程都极具挑战性，并且可能无法带来交易双方所预期的结果。

03 卖掉一款最近推出的游戏

许多工作室曾经尝试出售问世不久的新游戏（在交易前不超过6个月发售），这些游戏通常市场表现平平，投资回报率较低，甚至收入不足以承担获取用户的成本。

对研发工作室来说，这既有可能是出于商业方面的务实考量，也可能是团队已经耗尽资源、或缺少完善游戏所需要的专业知识时的绝望之举。在后一种情况下，卖方（如果项目和团队的潜力都得到了买方认可）往往愿意考虑将游戏和团队都卖掉。

挑战

当发行商收购一款市场表现平平的游戏时，交易的最终成本还应包括后续内容研发、改进游戏等工作所产生的费用。因此，如果工作室希望出售项目的提议被接受，很多时候需要大幅降低要价。

04 出售尚未发布的游戏

很多工作室（尤其是那些专注于超休闲品类的工作室）愿意出售仍处于开发中，甚至已经成功通过初期测试的新游戏。

挑战

如今，发行商通常只对购买已经拥有玩家基础的游戏感兴趣，研发工作室很难卖掉一款没有用户，或者用户量很少的游戏。在做决定之前，买家需要确保游戏将会继续增长，或者至少能够产生预期收入。

05 出售研发成本极高的游戏

有时候，某家工作室可能启动了一个雄心勃勃的项目，并投入大量时间进行开发。然而，由于与初始发行商谈判破裂，或者无法找到合适的发行商，工作室意识到要想完成游戏的开发，就必须寻找一家对收购交易持开放态度的合作伙伴。

挑战

卖方需要找到一个在游戏所属品类拥有相关经验的买家——后者不仅愿意投资远未完工的项目，还可以利用他们的专业知识协助开发团队。

06 出售由一支非专业团队开发的游戏

很多时候，研发工作室还会出售与自身产品策略不一致的游戏。例如，当一家工作室尝试进入某个细分品类市场却遭遇失败时，就有可能通过这种方式来弥补损失。据我们观察，许多超休闲手游工作室都在开发合并类游戏，但其中大部分（工作室）缺乏相关经验，在运营阶段遇到了巨大挑战——对这些工作室来说，将游戏卖掉就成了最佳选择。

挑战

在立项阶段，工作室通常会根据自身目的来开发游戏，而不会考虑将来出售项目的可能性。这意味着工作室要么为全面转手项目做好准备（这需要额外的投资），要么就降低价格（如果项目缺少详细的文档、代码注释等材料）。买家往往要求卖方提供项目的所有资产，但在大部分时候，卖方在交易中所提供的资产无法达到买家的预期。

最后，笔者再简要概述一下作为买家，游戏发行商希望从交易中得到些什么。

虽然每家发行商都有自己的商业策略和目标，但最终目标趋于一致，即增加收入和利润。因此，发行商总是优先考虑交易能否为公司带来更多收益。更具体来说，发行商往往会思考以下几个问题。

·我们已经在拟收购资产上花费/投资了多少钱？

·该资产多久才能回本？

·为了让交易回本，还需要追加多少额外投资？

·这笔资产是否包含任何知识产权（IP），如何单独评估这些IP的价值？它们能否产生授权收益？

·这笔资产的活跃用户规模有多大，付费用户所占的比例是多少？