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周五A股市场出现了节节回撤的态势。其中，券商股为代表的近期人气股担当杀跌先锋，从而使得上证综指等主要股指收出光脚长阴K线，似乎表明杀跌盘源源不断，短线压力陡增。不过，从上证综指等主要股指的日K线图来看，经过周五杀跌之后，又回到了近年来的箱体震荡的下沿区域，或许意味着再度下跌的空间其实并不大。

投资主线出现抛盘

周五早盘，券商股等近期交易型资金集中入驻的投资主线开始出现了接二连三地抛盘，短线股指面临着较大的压力。

与此同时，作为近年来A股市场重要的边际动量资金的北上资金在周五也出现了明显的集中抛售的操作策略，在周五开盘后就一路净卖出，收盘时，净流出金额逾120亿元，为今年以来所罕见。

北上资金为代表的外资在周五的集中净减持，既可能是交易型资金的避险行为，更可能是A股市场的疲软，让这些交易型资金增加了新的担心，因此，加大了减持力度。不管怎样，周五的A股面临着失望情绪的套现以及避险式的套现行为，如此集中的压力终将A股推下了一个台阶。

箱体下沿支撑力度较强

如此的信息叠加，意味着短线A股面临着较大的压力。不仅仅是因为周五的主要股指均收出了光脚的长阴K线，说明短线抛压尚待进一步释放。而且还因为券商股为代表的人气主线在7月底以来一直强势，有着较强的超额收益率，也有着较多的获利筹码。一旦套现的压力继续释放，也就意味着券商股的调整空间仍然存在，进而对A股的短线走势带来后续的压力。

但，即便如此，也不宜过于夸大调整的空间。一是因为A股主要股指已经进入到近年来的箱体震荡的下沿区域，也就意味着股指面临的支撑力度开始增强。二是因为活跃资本市场具有稳预期的重大战略高度，所以，可以认定3100点上方具有较强的政策底的信号。既如此，当前A股的回落空间是相对有限的，回落的市场含义是在政策底之后寻找属于市场自身的市场底。历史经验也表明，市场底可能会高于政策底，也可能会低于政策底，但不会过于偏离政策底。

综上所述，短线A股的压力是有着集中释放的态势，下周一的早盘可能还会面临着一定的压力。但是，政策底之后的市场底预期愈发浓厚，下落空间并不宜过于夸大。所以，在操作中，不追涨，更不宜盲目杀跌，宜持有产业趋势仍较为清晰可见的相关领域的龙头股。

（执业证书：A1210612020001）